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17
Ene
Análisis del Mercado de Divisas
La debilidad del dólar persiste mientras la inflación estadounidense alcanza el 7%
n una situación un tanto desconcertante, el dólar está experimentando dificultades en lo que llevamos de 2022, incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentan y el mercado valora un ciclo de subidas de tipos de interés más rápido por parte de la Reserva Federal. ( tiempo de lectura: 3 min. )
En su primer informe del año, el equipo de Análisis de Ebury comparte sus principales previsiones sobre las divisas y la economía mundial para este año.
La semana pasada, los movimientos más espectaculares de los mercados financieros tuvieron lugar en los mercados de renta fija. Los bonos del Tesoro continuaron bajo presión debido a que la Fed se aleja de la oferta sin que nadie más pareciera estar interesado en comprarlos. Lo que llama la atención es lo poco que se benefició el dólar de la subida de los rendimientos nominales y reales, que dejó los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cercanos a máximos de dos años, cerca del 1,8%.
Las nuevas variantes del Covid-19, los problemas de desabastecimiento, el aumento de los precios de la energía y de las materias primas... Los mercados han estado marcados en 2021 por un sinfín de factores. Pero, ¿qué podemos esperar (o que esperamos ya) de 2022?
La Reserva Federal dejó claro en su reunión de diciembre que está cada vez más preocupada por las presiones inflacionistas, y el dólar ha reaccionado en consecuencia, apreciándose frente a todas las divisas del G10 junto con la libra esterlina.
Tal y como se esperaba, el anuncio del BCE de ayer apuntó a un importante ajuste en las compras de activos. Más sorprendentes fueron las señales agresivas (hawkish) del banco central, e hicieron que el EUR/USD alcanzara su nivel más fuerte en unas dos semanas.
La Reserva Federal ha anunciado que acelerará la reducción de su programa QE y los miembros del FOMC esperan ahora un total de ocho subidas de tipos en los próximos tres años, tres de ellas en 2022. Sorprendentemente, el dólar cayó tras el anuncio, mientras que por otra parte los activos de riesgo subieron.
La reunión de esta semana será una de las más importantes de este año para el BCE, ya que se espera que el banco cambie de rumbo hacia una normalización de la política mientras la economía de la eurozona se recupera de la recesión provocada por la pandemia y la inflación alcanza máximos de varias décadas.
La aparición de la variante ómicron ha intensificado la incertidumbre entre los inversores de cara a la reunión de la Reserva Federal de esta semana.
Los últimos datos sobre la variante ómicron parecen indicar que no es más virulenta que las anteriores y que, de hecho, podría ser menos grave. Comprensiblemente, los activos considerados de riesgo en todo el mundo se recuperaron.
