Especial G4: esperamos un total de tres o cuatro subidas de tipos en EE.UU. en 2017, la próxima en marzo

Enrique Díaz-Álvarez15/Feb/2017Análisis del Mercado de Divisas

Las políticas monetarias de las principales zonas económicas del mundo sigue divergiendo

Informe especial: dólar, euro, libra y yen

En relación a nuestro último informe especial sobre las monedas G4, vemos muchas posibilidades de que haya un nuevo incremento de tipos de interés en Estados Unidos en marzo a tenor de que el mercado laboral en el país sigue respondiendo muy bueno. En concreto, prevemos que habrá tres o cuatro subidas en 2017 en línea con el último gráfico de puntos (dot plot), elaborado a partir de las expectativas de los miembros del FOMC, y de ser así seguimos viendo la paridad euro/dólar a lo largo del primer semestre del año.

En relación con la libra, esperamos que se aprecie gradualmente frente al dólar, pasando del rango de 1,20 a 1,25, y que se dispare fuertemente frente al euro este año, pasando de 1,21 a 1,28 a finales de 2017. Consideramos que, a pesar de la incertidumbre que introduce el proceso del Brexit, la economía del Reino Unido sigue demostrando ser bastante resistente.

Creemos que la libra seguirá siendo sensible y volátil a las noticias y los detalles de la salida de la UE de Gran Bretaña en los próximos meses. Sin embargo, mantenemos que los niveles a los que cotiza actualmente son insosteniblemente bajos, y no justificados por los fundamentos económicos

Asegura Enrique Díaz-Álvarez, director de riesgos de Ebury

Desde Ebury prevemos que el euro seguirá estando bajo la presión de los acontecimientos políticos en Europa en 2017.

El alto número de elecciones en países de la UE este año empezará a ganar protagonismo en las próximas semanas y su resultado podría ser crucial para el futuro a largo plazo de la Eurozona en su conjunto.

Opina el responsable de análisis y riesgo, Enrique Díaz-Álvarez

Asimismo, consideramos que la creciente divergencia entre la política monetaria entre el Banco Central Europeo y la Reserva Federal, unido a la incertidumbre política, debería reanudar la depreciación gradual del euro frente a casi todas las divisas del G10 este año.

En cuanto al yen, Ebury espera que el Banco de Japón mantenga su política monetaria expansiva sin cambios a lo largo de 2017, lo que mantendrá a la divisa nipona bajo presión contra la mayoría de las principales monedas en 2017 y 2018.

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Escrito por Enrique Díaz-Álvarez

Director de Riesgos de Ebury. Responsable de la dirección estratégica y el análisis del mercado de divisas para la empresa y sus clientes, Enrique es reconocido por Bloomberg como uno de los analistas más exactos en sus previsiones de divisa.